**3. Sobreoferta y desempeño de productores**
TotalEnergies alertó sobre un exceso de oferta motivado por el fin de los recortes de OPEC+ y una desaceleración económica, lo que resultó en su menor beneficio neto en cuatro años (bajó un 23?% hasta USD?3,6?mil millones). Además, los márgenes de refinería sufrieron un retroceso del 21?% ([Reuters][6], [Financial Times][7]).

Por Hernán Porras Molina/ Analisis de Entorno

El mercado del petróleo se encuentra en una zona de consolidación tras una mezcla de señales mixtas: precios moderados (~USD?68–69 por barril Brent, USD?65–66 WTI), soportados por la caída de inventarios en EE.UU. y el optimismo comercial, pero limitados por previsiones cautelosas de organismos como OPEC y la IEA, así como riesgos geopolíticos sin resolverse.

**1. Inventarios de EE.UU. y efecto alcista a corto plazo**
Los inventarios de crudo en EE.UU. cayeron en 3,2 millones de barriles la última semana, más del doble de lo esperado. Esto provoco que el Brent subiera +0,89?% (USD?69,12) y el WTI +1,12?% (USD?65,98) ([Reuters][1], [Reuters][2]). El desplome de existencias, junto con aumento de exportaciones y uso de refinerías, apuntala la demanda inmediata ([Reuters][2], [AInvest][3]).

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**2. Perspectivas de demanda global y previsiones mesuradas**
OPEC e IEA estiman un crecimiento de la demanda limitada: la IEA proyecta +0,7?Mbpd y OPEC +1,29?Mbpd en 2025, los niveles más bajos desde 2009 ([Reuters][4]). A pesar del repunte de importaciones asiáticas, los pronósticos se ajustan a la baja, reflejando una economía global menos dinámica ([Reuters][4], [IEA][5]).

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**3. Sobreoferta y desempeño de productores**
TotalEnergies alertó sobre un exceso de oferta motivado por el fin de los recortes de OPEC+ y una desaceleración económica, lo que resultó en su menor beneficio neto en cuatro años (bajó un 23?% hasta USD?3,6?mil millones). Además, los márgenes de refinería sufrieron un retroceso del 21?% ([Reuters][6], [Financial Times][7]).

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**4. Tensiones geopolíticas en el Golfo**<br />
Irán amenazó con cerrar el Estrecho de Hormuz por conflictos con EE.UU. e Israel, un escenario que podría disparar precios por encima de USD?100–150/barril. Hasta ahora no se implementó, pero la tensión añade una prima al mercado ([Wikipedia][8]).

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**5. Incertidumbre comercial y estrategia comercial**
Optimismo moderado en el mercado debido al avance de acuerdos comerciales (EE.UU.-Japón, EE.UU.-UE), aunque fricciones persistentes con China y delimitaciones de tarifas mantienen una atmósfera de cautela ([Reuters][9], [AInvest][3], [Reuters][10]).

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**6. Evaluación técnica y rango de precios actual**
Los precios se mueven dentro del rango USD?66–69 (Brent), con soporte en ~66 y resistencia en ~73. Análisis técnico sugiere que una ruptura al alza hacia USD?72–76 requiere consolidación, mientras que una caída por debajo de USD?66 podría reavivar la senda bajista ([AInvest][3]).

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**7. Impacto en fusiones y sector upstream**
Las operaciones M&A en petróleo y gas cayeron un 21?% respecto al trimestre anterior y un 60?% interanual, reflejando la cautela de los inversores ante la incertidumbre de precios ([mrt.com][11]).

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El mercado petrolero está estabilizado en una zona media (USD?66–69), respaldada por la reducción de inventarios en EE.UU. y acuerdos comerciales, pero sustentada en previsiones contenidas de demanda, posibles tensiones en Medio Oriente y presión de oferta por parte de OPEC+. El mercado enfrenta un sentimiento mixto: oportunidades tácticas de corto plazo frente a riesgos de fondo y baja actividad empresarial. El elemento decisivo será el equilibrio entre evolución geopolítica y fortaleza económica global.

 

[1]: https://www.reuters.com/business/energy/oil-prices-gain-us-trade-optimism-drop-crude-inventories-2025-07-24/?utm_source=chatgpt.com "Oil prices gain on US trade optimism, drop in crude inventories"
[2]: https://www.reuters.com/business/energy/us-crude-gasoline-stockpiles-fall-distillates-build-eia-says-2025-07-23/?utm_source=chatgpt.com "US crude, gasoline stockpiles fall, distillates build, EIA says"
[3]: https://www.ainvest.com/news/navigating-oil-price-volatility-strategic-entry-points-trade-optimism-geopolitical-uncertainty-2507/?utm_source=chatgpt.com "Navigating Oil Price Volatility: Strategic Entry Points Amid Trade …"
[4]: https://www.reuters.com/markets/commodities/opec-iea-crude-oil-demand-forecasts-may-be-too-cautious-2025-07-22/?utm_source=chatgpt.com "OPEC, IEA crude oil demand forecasts may be too cautious"
[5]: https://www.iea.org/reports/oil-2025/executive-summary?utm_source=chatgpt.com "Executive summary – Oil 2025 – Analysis – IEA"
[6]: https://www.reuters.com/business/energy/totalenergies-posts-23-drop-quarterly-income-oil-gas-prices-sag-2025-07-24/?utm_source=chatgpt.com "TotalEnergies posts 23% drop in quarterly income as oil, gas prices sag"
[7]: https://www.ft.com/content/c3449987-ccb6-4e81-a9b9-7789b53c4ada?utm_source=chatgpt.com "TotalEnergies warns of oil supply glut in weakening global economy"
[8]: https://en.wikipedia.org/wiki/Strait_of_Hormuz?utm_source=chatgpt.com "Strait of Hormuz"
[9]: https://www.reuters.com/business/energy/oil-prices-climb-us-trade-optimism-drop-crude-stockpiles-2025-07-24/?utm_source=chatgpt.com "Oil prices climb on US trade optimism, drop in crude stockpiles"
[10]: https://www.reuters.com/business/energy/oil-prices-fall-key-trade-talks-falter-ahead-tariff-deadline-2025-07-22/?utm_source=chatgpt.com "Oil prices fall as key trade talks falter ahead of tariff deadline"
[11]: https://www.mrt.com/business/oil/article/oil-gas-ma-deal-drop-20782794.php?utm_source=chatgpt.com "Upstream dealmaking tumbles on uncertainty, shortage of opportunities"